International Paper e DS Smith: dall’acquisizione al progetto di separazione

L’acquisizione di DS Smith da parte di International Paper, completata all’inizio del 2025, avrebbe dovuto rafforzare la presenza del gruppo nel mercato globale degli imballaggi a base carta. Poco più di un anno dopo, la strategia ha preso una nuova direzione: International Paper ha annunciato un progetto per separare le attività nordamericane da quelle europee, mediorientali e africane. Una ricostruzione delle tappe principali aiuta a comprendere il contesto delle successive evoluzioni.

Aprile 2024: l’accordo per l’acquisizione

Il 16 aprile 2024 International Paper annunciò un accordo per acquisire DS Smith, gruppo britannico specializzato negli imballaggi sostenibili a base carta. L’operazione, valutata inizialmente circa 7,2 miliardi di dollari, mirava a combinare attività geograficamente complementari e a rafforzare la posizione dei due gruppi nel settore del packaging.

L’intesa arrivò dopo una fase di confronto con Mondi, che aveva manifestato interesse per DS Smith. L’operazione proposta da International Paper prevedeva il pagamento agli azionisti di DS Smith mediante azioni della società statunitense.

Gennaio 2025: via libera europeo e completamento

Il 24 gennaio 2025 la Commissione europea autorizzò l’operazione subordinandola alla cessione di cinque stabilimenti per risolvere problemi di concorrenza in alcuni mercati locali degli imballaggi in cartone ondulato in Francia, Portogallo e Spagna.

L’acquisizione divenne effettiva il 31 gennaio 2025. International Paper completò così l’acquisto di DS Smith e avviò l’integrazione delle rispettive attività. Nel giugno successivo, i cinque stabilimenti interessati dagli impegni antitrust furono ceduti al gruppo tedesco PALM.

Gennaio 2026: il progetto di separazione

Il 29 gennaio 2026 International Paper annunciò un nuovo piano strategico: creare due società quotate indipendenti, organizzate su base geografica. La società nordamericana avrebbe mantenuto le attività storiche di International Paper e gli asset DS Smith presenti in Nord America. La nuova società dedicata al packaging EMEA avrebbe invece riunito le attività regionali provenienti da entrambi i gruppi.

Il progetto prevedeva uno scorporo delle attività EMEA, con una quotazione attesa a Londra e a New York. La società indicò un orizzonte previsto di 12–15 mesi dall’annuncio, subordinato alle approvazioni e agli altri passaggi regolamentari necessari. Tempi e struttura, tuttavia, non erano garantiti.

Una strategia ancora in evoluzione

La sequenza degli eventi mostra un cambiamento significativo nell’organizzazione del gruppo: dall’acquisizione e integrazione di DS Smith alla scelta di separare le attività per area geografica. Il progetto del 2026 non annulla l’acquisizione, ma ridisegna la struttura futura delle attività combinate.

Questa ricostruzione costituisce il contesto per le notizie successive sul futuro del business EMEA, sulle cui prospettive strategiche International Paper ha fornito ulteriori aggiornamenti nell’ottobre 2026.

Fonti principali

• Reuters — Via libera europeo all’acquisizione di DS Smith, 24 gennaio 2025
• International Paper — Comunicato sul completamento dell’acquisizione, 31 gennaio 2025
• International Paper — Documentazione societaria e aggiornamenti sul piano di separazione
• International Paper — Annuncio del progetto di separazione, 29 gennaio 2026